Silver Sorpassa Nvidia: I Motivi della Corsa del Metallo Prezioso

Analisi delle cause dell'impennata del silver, diventato il secondo asset più prezioso al mondo dopo l'oro, superando Nvidia e Apple. Focus su deficit struttur…

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Il nuovo scenario degli asset globali

⬆ Torna su Il silver ha superato il colosso dei chip Nvidia diventando il secondo asset più prezioso al mondo dopo l'ultima impennata dei prezzi. L'oro rimane di gran lunga l'asset dominante con una capitalizzazione di mercato di 31.300 miliardi di dollari, circa sette volte superiore alla più grande azienda (NVIDIA). NVIDIA risulta la società quotata più valuable di questa lista con 4.558 miliardi di dollari, superando di poco Apple e Microsoft. La classifica è dominata da giganti tecnologici americani: Apple, Alphabet (Google), Microsoft e Amazon. Bitcoin si posiziona solo come ottavo asset più prezioso al mondo, con una capitalizzazione di mercato di 1.844 miliardi di dollari. Con un market cap di 4.040 miliardi di dollari, il silver ha superato la valutazione di Apple Inc. posizionandosi come terzo asset più valuable a livello globale, dietro solo a oro e Nvidia.

La rotazione del capitale verso i beni fisici

⬆ Torna su Si è verificata una massiccia rotazione del capitale dai depositi di valore "digitali" verso quelli "fisici". Bitcoin viene spesso presentato come "oro digitale" dai suoi sostenitori, ma la criptovaluta principale sta attraversando difficoltà mentre oro e silver continuano a salire. Storicamente, Bitcoin attirava trader in cerca di alta volatilità e guadagni a breve termine massicci. Tuttavia, il silver sta ora fornendo quell'eccitazione. Salendo del 5% in un solo giorno, il silver si muove con la velocità e l'aggressività solitamente riservate alle criptovalute. Questa dinamica dei prezzi attira il denaro speculativo "caldo" lontano dal mercato delle criptovalute e verso le materie prime. Il rally è stato particolarmente aggressivo a dicembre, con il silver che ha guadagnato circa il 40% solo in questo mese sulla base di un contratto futures continuativo.

I tre pilastri fondamentali del rally

⬆ Torna su I rischi geopolitici in escalation hanno aumentato significativamente la domanda di asset rifugio, inclusi silver e altri metalli preziosi. L'annuncio del Presidente Trump di un blocco alle petroliere venezuelane ha creato preoccupazioni persistenti su potenziali interruzioni delle catene di approvvigionamento globali. Gli acquisti sostenuti dalle banche centrali hanno ulteriormente sostenuto il rally, poiché le autorità monetarie di tutto il mondo continuano a diversificare le loro riserve lontano dalle valute tradizionali. L'India ha appena registrato il secondo aumento trimestrale più ampio delle riserve auree nella storia, sottolineando come l'appetito delle banche centrali per l'oro rimanga forte. Una serie di tagli dei tassi della Federal Reserve statunitense ha aumentato l'attrattiva del silver come asset non fruttifero, con i mercati che prezzano sempre più ulteriori misure di allentamento per il 2026. I trader anticipano che la Federal Reserve continuerà ad alleggerire i tassi nel 2026, anche se il Fed Dot Plot indica spazio per un solo taglio dei tassi.

Il deficit strutturale che sostiene i prezzi

⬆ Torna su Il driver fondamentale più convincente è il deficit strutturale di offerta che affligge il mercato dell'argento da diversi anni. Secondo Peter Krauth, i deficit cumulativi degli ultimi cinque anni ammontano a circa 800 milioni di once, quasi equivalenti alla fornitura mineraria di un intero anno. Le scorte di silver presso i principali scambi di Londra, New York, Shanghai e Cina sono in costante diminuzione dall'inizio del 2021, creando una situazione in cui i consumatori possono prendere consegna dai contratti futures senza esercitare pressioni sui minatori per portare più offerta sul mercato. Il Silver Institute ha previsto deficit continuativi per i prossimi cinque anni, suggerendo che lo squilibrio domanda-offerta potrebbe persistere per il futuro prevedibile.

La domanda industriale rimane robusta

⬆ Torna su La domanda industriale rimane robusta, con i produttori di pannelli solari che sono particolarmente significativi consumatori di silver. Le tecnologie solari più nuove ed efficienti richiedono effettivamente quantità ancora maggiori del metallo. Gli analisti tecnologici di società come Citi e Oxford Economics sostengono che il silver sia effettivamente diventato un titolo dei semiconduttori. Il silver è il requisito fisico per l'infrastruttura. I data center di intelligenza artificiale e i processori ad alte prestazioni generano un calore massiccio e richiedono la più alta conduttività elettrica possibile per funzionare. Il silver è il miglior conduttore di elettricità sulla terra. Gli use case del silver spaziano dall'elettronica, ai rivestimenti per dispositivi medici e numerose altre applicazioni industriali, garantendo che la domanda rimanga strutturalmente forte.

Indicatori tecnici e prospettive future

⬆ Torna su I futures sull'argento hanno registrato un guadagno straordinario del 154% da inizio anno, con il metallo recentemente scambiato vicino a 74,87 dollari per oncia dopo aver toccato brevemente un massimo storico di 75,68 dollari. Il metallo prezioso ha avanzato per quattro sessioni consecutive in alcuni momenti, stabilendo ripetutamente nuovi massimi mentre lo slancio si accumula. Gli indicatori tecnici suggeriscono che il rally potrebbe estendersi nel breve termine, con l'RSI per l'argento a 80, saldamente in territorio "ipercomprato" al di sopra della soglia 70. La volatilità implicita trimestrale dell'iShares Silver Trust, il più grande ETF sull'argento al mondo, ha raggiunto il suo livello più alto. Alcuni investitori veterani dei metalli preziosi sono arrivati a prevedere che l'argento potrebbe raggiungere i 300 dollari per oncia durante quella che descrive come un'imminente "fase di mania". Gli strategisti di UBS hanno caratterizzato i guadagni come apparentemente "sganciati", ma lo slancio mostra pochi segni di attenuazione.

Questo articolo è stato redatto esclusivamente sulla base delle fonti elencate, senza aggiunte speculative o informazioni esterne.

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