NVIDIA registra ricavi record di 68,1 miliardi nel Q4 FY2026 con crescita del 73%

NVIDIA chiude l'anno fiscale 2026 con ricavi annuali di 215,9 miliardi di dollari. Il segmento Data Center genera il 91,5% del fatturato totale, mentre il marg…

Contenuto

NVIDIA registra ricavi record di 68,1 miliardi nel Q4 FY2026 con crescita del 73%

Scopri anche

NVIDIA registra ricavi record di 68,1 miliardi nel Q4 FY2026 con crescita del 73%

NVIDIA registra ricavi record di 68,1 miliardi nel Q4 FY2026 con crescita del 73%

In questo articolo:

NVIDIA ha annunciato risultati finanziari senza precedenti per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2026, con ricavi trimestrali di 68,1 miliardi di dollari, in aumento del 20% rispetto al trimestre precedente e del 73% su base annua. L'azienda ha chiuso l'intero anno fiscale 2026 con un fatturato di 215,9 miliardi di dollari, registrando una crescita del 65% rispetto all'anno precedente.

Il utile netto per il quarto trimestre ha raggiunto 43 miliardi di dollari, con un incremento del 94% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il margine lordo GAAP è salito al 75%, superando le aspettative degli analisti e segnando un recupero rispetto al 73,4% del terzo trimestre. NVIDIA ha inoltre comunicato una previsione di ricavi di 78 miliardi di dollari per il primo trimestre dell'anno fiscale 2027.

Il segmento Data Center guida la crescita

⬆ Torna su

La divisione Data Center ha rappresentato la quota predominante dei ricavi, generando 62,3 miliardi di dollari nel quarto trimestre, con un aumento del 22% rispetto al trimestre precedente e del 75% su base annua. Per l'intero anno fiscale, i ricavi del Data Center hanno raggiunto 193,7 miliardi di dollari, in crescita del 68%.

Secondo i dati comunicati, il segmento Data Center costituisce ora il 91,5% del totale dei ricavi di NVIDIA. Questa percentuale rappresenta il livello più alto mai registrato nella storia dell'azienda, segnando un cambiamento strutturale rispetto al 2020, quando il gaming rappresentava il principale motore di fatturato.

I ricavi del Data Center si suddividono in 51,3 miliardi di dollari per compute (principalmente GPU) e 11 miliardi di dollari per i prodotti di networking, incluso NVLink. La divisione networking ha registrato una crescita particolarmente marcata, con un incremento del 263% su base annua, riflettendo la domanda di infrastrutture per sistemi su scala rack come NVL72.

Architettura Blackwell e prospettive future

⬆ Torna su

Jensen Huang, CEO di NVIDIA, ha attribuito la crescita alla domanda esponenziale di capacità di calcolo per l'intelligenza artificiale. "Grace Blackwell con NVLink è il leader dell'inferenza oggi, offrendo un costo per token inferiore di un ordine di grandezza, e Vera Rubin estenderà questa leadership ulteriormente", ha dichiarato Huang.

L'azienda ha indicato che i prodotti Blackwell e Blackwell Ultra continueranno a essere i driver principali della crescita nel periodo immediato. La piattaforma Vera Rubin, presentata anticipatamente a CES all'inizio del 2026, costituisce la prossima generazione di prodotti prevista per la fine dell'anno fiscale 2027.

NVIDIA ha comunicato di aver "strategicamente assicurato inventario e capacità per soddisfare la domanda oltre i prossimi diversi trimestri". Gli impegni legati all'offerta sono aumentati da 50,3 miliardi di dollari alla fine del terzo trimestre a 95,2 miliardi di dollari alla fine del quarto trimestre.

Segmento Gaming e Professional Visualization

⬆ Torna su

Il segmento Gaming ha generato ricavi di 3,7 miliardi di dollari nel quarto trimestre, in crescita del 47% su base annua ma in calo del 13% rispetto al trimestre precedente. NVIDIA ha attribuito questa flessione alla moderazione naturale dell'inventario dopo una stagione di forte domanda natalizia.

Per l'intero anno fiscale 2026, i ricavi del Gaming hanno totalizzato 16 miliardi di dollari, rappresentando circa l'11,45% del fatturato totale dell'azienda. NVIDIA ha avvertito che l'approvvigionamento di hardware gaming sarà limitato nei prossimi due trimestri, potenzialmente portando a una flessione su base annua.

Il segmento Professional Visualization (ProViz) ha registrato una crescita significativa, con ricavi di 1,32 miliardi di dollari nel quarto trimestre, in aumento del 74% rispetto al trimestre precedente. NVIDIA ha citato la "domanda eccezionale per Blackwell" come fattore determinante, con le schede video RTX PRO basate su Blackwell che offrono maggiore VRAM per l'inferenza locale di modelli AI.

Commenti sulla sostenibilità degli investimenti AI

⬆ Torna su

Durante la conferenza con gli analisti, Huang ha risposto alle preoccupazioni sulla sostenibilità delle spese di capitale (capex) dei principali clienti cloud. "In questo nuovo mondo dell'AI, il calcolo è ricavo. Senza calcolo, non c'è modo di generare token. Senza token, non c'è modo di far crescere i ricavi", ha affermato Huang.

Huang ha descritto tre trasformazioni strutturali di piattaforma: dalla CPU tradizionale al calcolo guidato da GPU; dal machine learning tradizionale all'AI generativa; e dall'AI generativa all'AI agentica. Secondo Huang, l'adozione enterprise di agenti AI sta crescendo rapidamente.

Il CFO Colette Kress ha indicato che NVIDIA prevede visibilità su 500 miliardi di dollari di ricavi dalle offerte Blackwell e Rubin dall'inizio del 2025 alla fine del 2026. Kress ha inoltre comunicato che l'azienda ritiene che gli investimenti totali in infrastruttura AI potrebbero raggiungere 3-4 trilioni di dollari annualmente entro il 2029 o 2030.

Assenza di ricavi dalla Cina e partnership

⬆ Torna su

NVIDIA ha comunicato di non aver registrato ricavi significativi dalle esportazioni di chip verso la Cina nel quarto trimestre. Nonostante l'approvazione governativa statunitense per alcune spedizioni di prodotti H200, l'azienda ha indicato che questi non hanno ancora generato ricavi e non ha incluso contributi dalla Cina nelle previsioni per il primo trimestre FY2027.

Riguardo alla potenziale partecipazione da 30 miliardi di dollari in OpenAI, Huang ha dichiarato che NVIDIA "continua a lavorare con OpenAI verso un accordo di partnership" e che "siamo vicini". Tuttavia, i documenti depositati presso la SEC sottolineano che non vi è garanzia che l'investimento si concretizzi.

Previsioni per il primo trimestre FY2027

⬆ Torna su

NVIDIA prevede ricavi di 78 miliardi di dollari, con una varianza del 2%, per il primo trimestre dell'anno fiscale 2027. Questa previsione esclude contributi da potenziali vendite di GPU data center alla Cina e include le vendite continue delle piattaforme Blackwell e Blackwell Ultra.

Il margine lordo è previsto al 74,9%. L'azienda ha comunicato che rimane vincolata dall'offerta nella maggior parte dei segmenti di prodotto, situazione che descrive come la continuazione di un trend degli ultimi trimestri in cui l'azienda riesce a vendere i prodotti alla stessa velocità con cui riesce a produrli.

Per l'anno fiscale 2026, NVIDIA ha restituito 41,1 miliardi di dollari agli azionisti tramite riacquisti di azioni e dividendi. Le riserve di cassa e equivalenti hanno raggiunto 62,5 miliardi di dollari, con un incremento di oltre 19 miliardi rispetto all'anno precedente.

Questo articolo è una sintesi basata esclusivamente sulle fonti elencate.

Implicazioni e scenari

⬆ Torna su

La concentrazione del 91,5% dei ricavi nel segmento Data Center segnala una trasformazione strutturale del modello di business di NVIDIA, con esposizione crescente ai cicli di investimento infrastrutturale dei principali clienti cloud. La dipendenza da pochi grandi compratori comporta sia opportunità che rischi di concentrazione.

  • Scenario 1: Se la domanda di infrastruttura AI mantiene il ritmo atteso, le piattaforme Blackwell e Rubin potrebbero sostenere la crescita nel medio termine, con visibilità sui 500 miliardi di dollari indicata dall'azienda.
  • Scenario 2: Una moderazione degli investimenti capex dei clienti cloud potrebbe impattare i margini, attualmente al 75%, dato che l'azienda opera già ai limiti della capacità produttiva.
  • Scenario 3: L'assenza di ricavi dalla Cina e le incertezze geopolitiche potrebbero limitare opportunità di espansione in un mercato strategicamente rilevante.

Cosa monitorare

⬆ Torna su
  • L'evoluzione degli impegni di offerta, passati da 50,3 a 95,2 miliardi di dollari in un trimestre.
  • La concretizzazione della partnership con OpenAI e i relativi impatti strategici.
  • L'andamento del segmento Gaming nei prossimi due trimestri, con approvvigionamenti limitati.

Nota editoriale: questa sezione propone una lettura analitica dei temi trattati, senza introdurre dati fattuali non presenti nelle fonti.

Fonti

⬆ Torna su

In breve

  • nvidia
  • datacenter
  • gpu
  • blackwell

Link utili

Apri l'articolo su DeafNews